中报观察:9家定制家居企业超一半实现净利增长

中报观察:9家定制家居企业超一半实现净利增长

9家定制家居上市企业的2023中报已经全部出炉。

得益于年初压抑的消费需求得到释放,以及上游地产行业的利好政策,定制家居企业上半年的业绩总体比去年上半年要好不少。并且让人惊喜的是,市占率并不突出的我乐家居(603326.SH),在8月最后一周收获5连板,成为近期资本市场上的热股。

今年上半年,在9家已上市的定制家居企业中,共有5家企业实现营收增长,在这其中有3家实现净利增长。在另外4家营收倒退的企业中,也有2家实现净利增长。

但在去年上半年,仅有4家实现营收增长,3家实现净利增长。

值得一提的是,今年定企的营收排名出现变化。志邦家居继去年三季度首次进入行业前三后,今年上半年再次进入,营收已经与第四名拉开超过2个亿。

去年全年顶固的营收还比皮阿诺少将近4个亿。今年一季度,顶固就迎来增长势头,且一直延续到二季度。财报显示,顶固集创一季度营收增长22.19%,二季度再度增长17.73%。

而皮阿诺则在一季度就被顶固拉开差距,直至二季度结束,上半年营收比顶固少了近两千万元。

中报观察:9家定制家居企业超一半实现净利增长_1

从定制家居行业各板块的具体业务来看,在已披露衣柜业务板块增长率的7家企业中,有4家的衣柜业务得到增长。其中,顶固集创增长26.24%、金牌橱柜增长15.47%。

这两家企业分别是从五金、定制橱柜发家。顶固集创上半年的五金业务也得到13.78%的增长,收入2.04亿元;金牌橱柜的橱柜业务实现3.46%的少许增长,收入9.47亿元。

顶固集创、金牌橱柜上半年的营收增长率也分别排在第一、第三,但净利均出现超过15%的下滑,稍显得“不尽人意”。

橱柜业务方面,在已披露的6家企业中仅有3家出现增长,其中就有欧派家居、索菲亚这两家头部企业。不过,橱柜在两者的营收占比和定位并不一致。欧派的橱柜业务占比超过3成,索菲亚的橱柜业务占比仅1成。橱柜也是欧派的发家品类,但对于索菲亚目前来说仍只是补充。

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去年上半年定制家居企业的大宗业务收入下滑严重,仅有1家实现正向增长。但在今年上半年,在已披露的7家定企中就有有5家实现大宗业务增长。

其中,我乐家居、顶固集创大宗业务增长过半,分别实现收入0.86亿元、2.38亿元。顶固的大宗业务收入占总营收比例跃升至4成,我乐家居仅占比1成。

志邦家居的大宗业务增长接近2成,实现5.6亿元,给公司贡献占比接近1/4。

索菲亚、好莱客的大宗业务则出现倒退。其中,好莱客大宗业务下滑超过7成,实现收入0.75亿元,这也是造成好莱客上半年总营收倒退3成的主要原因之一。

中报观察:9家定制家居企业超一半实现净利增长_3

和以往不同的是,今年定企在财报中不再重点强调整装业务的开发。也仅有龙头欧派家居以及索菲亚、好莱客披露了上半年整装业务的进展。

索菲亚表示,整装渠道营收同比增长89.34%。截至2023年6月底,公司直营整装事业部已合作装企数量184个,覆盖全国167个城市及区域。

好莱客没有透露收入增长情况,仅表示整装业务的规模同比增长超30%。

欧派家居则是在中报业绩会上披露了目前整装大家居门店的进展。公司董事长姚良松表示,目前已批准建设的整装大家居门店已经超过200家。经界面家居估算,今年上半年就增长了98家。

和去年的中报业绩会一样,姚良松依旧用接近1小时的时间去解释大家居的必要性,同时也解释了大家居业务还无法快速反映到业绩增长上。

但在最新的中报业绩会上,姚良松透露了两个新消息:第一,市场环境每况愈下,反而倒逼欧派内部的代理商尝试整装大家居;第二,欧派整装大家居门店不能在建材卖场开店。

上半年,家居行业总体经历了需求得到短暂释放,到需求逐渐回落的过程,这从家居行业的展会也能窥出一二。

彼时3月份的展会如火如荼,即便展会数量多也能达到场场爆满的状态,然而到了5月后,行业信心指数下降,展会人流量出现明显下滑。

市场收缩,带来的变化是头部企业效应越集中,跟不上市场节奏的企业会更加“落后”。下半年家居行业的厮杀仍在进行中。

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